Liquidazioni e chiusure forzate a catena: cosa sono e come funzionano

Quando il margine non basta, la posizione viene chiusa d'ufficio: ecco come funzionano le liquidazioni e perché possono accelerare un movimento.

La liquidazione è la chiusura forzata di una posizione con leva quando il margine non basta più a coprire le perdite. Su Bybit scatta in base al mark price, non all’ultimo prezzo scambiato. Quando molte posizioni vengono liquidate insieme si parla di chiusure forzate a catena, che possono accelerare un movimento.

In sintesi

  • Scatta quando il capitale del conto scende sotto il margine di mantenimento richiesto.
  • Su Bybit il riferimento è il mark price, non l’ultimo prezzo scambiato.
  • La chiusura è graduale: prima si annullano gli ordini che aumenterebbero la posizione, poi può esserci una chiusura parziale e, se non basta, quella totale.
  • Più alta è la leva, più vicino è il prezzo di liquidazione.
  • Lo stop loss va posto prima del livello di liquidazione, non dopo.

Aggiornato: 1 ottobre 2026

Cos’è una liquidazione e quando scatta

Aprire una posizione con leva significa usare un margine più piccolo del valore della posizione. Se il prezzo si muove contro di te, le perdite erodono il margine. Quando il capitale del conto scende sotto il margine di mantenimento, l’exchange chiude la posizione per evitare perdite superiori al capitale disponibile. Su Bybit la soglia viene valutata sul mark price e non sull’ultimo prezzo scambiato.

Come funziona la chiusura su Bybit

  1. Il sistema annulla gli ordini che aumenterebbero la dimensione della posizione.
  2. Se il conto non è nel livello di rischio più basso, la posizione viene ridotta con una chiusura parziale.
  3. Se il margine di mantenimento resta insufficiente, viene chiusa l’intera posizione.

Le regole dipendono da tipo di conto e contratto: verifica sempre quelle del tuo exchange. Il prezzo di liquidazione effettivo può differire leggermente da quello calcolato, a causa delle commissioni di chiusura.

Quanto dista la liquidazione, in base alla leva?

In prima approssimazione, la distanza dal prezzo di ingresso è circa 100 diviso la leva, in percentuale. Margine di mantenimento e commissioni la accorciano, quindi i valori reali sono più bassi.

LevaDistanza approssimativa dall’ingresso
3xcirca 33%
5xcirca 20%
10xcirca 10%
20xcirca 5%
50xcirca 2%

Sono ordini di grandezza, non il calcolo esatto: il prezzo di liquidazione preciso è indicato dall’exchange sulla posizione aperta.

Cosa sono le chiusure forzate a catena

Le liquidazioni vengono eseguite a mercato. Se sono molte e ravvicinate, spingono il prezzo nella stessa direzione e possono portare altre posizioni oltre la loro soglia, in un effetto a catena. Il rischio cresce quando molte posizioni sono schierate dallo stesso lato e il book degli ordini è sottile, perché bastano pochi ordini per muovere il prezzo.

Per questo nelle nostre analisi segnaliamo insieme la prevalenza di long o short (vedi open interest e rapporto long/short), il funding rate e la profondità del book. Non prevedono le liquidazioni: indicano dove un movimento contrario potrebbe essere più violento.

Come ridurre il rischio

  • Scegli una leva compatibile con la distanza dello stop loss: il prezzo di liquidazione deve restare molto oltre lo stop.
  • Dimensiona la posizione sulla perdita che sei disposto ad accettare, non sul margine disponibile: vedi rischio/rendimento, stop loss e leva.
  • Tieni margine libero sul conto, così un movimento breve non porta subito alla soglia.
  • Evita di restare esposto durante notizie ad alto impatto se non hai uno scenario definito.

Domande frequenti

Cos’è il mark price?

Un prezzo di riferimento calcolato dall’exchange, usato per valutare margine e liquidazioni al posto dell’ultimo prezzo scambiato.

Uno stop loss evita la liquidazione?

Può evitarla se scatta prima del livello di liquidazione, ma in movimenti molto rapidi l’esecuzione può avvenire a un prezzo peggiore di quello impostato.

Esiste la liquidazione parziale?

Sì: su Bybit il sistema può ridurre la posizione prima di chiuderla del tutto, in base al livello di rischio del conto.

Le liquidazioni muovono il prezzo?

Possono amplificare un movimento già in corso, perché sono ordini eseguiti a mercato. Da sole non lo causano.

Fonti

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Questo contenuto ha scopo educativo e non costituisce consulenza finanziaria. Ogni decisione operativa resta tua e va valutata in base al tuo profilo di rischio. — MarketLab

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